Our Service
Outbound Investment
米国M&Aアドバイザー業務、米国不動産開発エクイティ出資・調達
米国M&Aアドバイザー事業
複数の海外監査法人、弁護士事務所、会計事務所、アセットマネジメント会社と提携し、様々な側面から専門家とともに高度なデューディリジェンスを行い、海外におけるリーガルリスク、負債リスクを徹底調査した優良案件を提供します。調査後、更に投資家の資産価値を創造するサポートを行います。
  • 財務アドバイザリー
    投資家の利益からエグゼキューションまでを戦略的にバックアップします。シームレスなグローバルネットワークを活用し、高い専門知識による会計処理だけなくM&A組成まで、付加価値のあるサービスを提供しています。
  • コーポレート・ファイナンス
    企業、プライベートエクイティ、未公開会社やファミリーオフィスが抱える承継問題からファイナンス（資金調達）の問題までの解決・支援を行います。ポートフォリオ検証や資本配分プロセスまで、より良い資本配分を実現する上で役立つ人材・分析力・手段を提供します。
  • 売却・譲渡
    会社全体の売却、部分売却、または合弁事業による価値創造に貢献し、戦略的なポートフォリオを構築することで、最大限の価値を実現すべく、専門家によるアドバイスを行います。
Alliance
ビジネスアライアンスによる
デューディリジェンス
米国不動産開発の
エクイティ出資
当社は、優れた投資成果を生み出す実績のある米国不動産デベロッパーと業務提携し、現地のアセットマネジメント会社と協業し、ジェネラルパートナー(GP出資)もしくは、リミテッドパートナー(LP出資)として数々の開発に出資し、IRR20%以上のエグジットを実現しています。
エクイティ投資における
アドバイザリー
当社は米国で実績のあるデベロッパーと協業し、実際にリミテッドパートナーとして出資します。当社独自の投資分析手法により案件を厳選しています。共同で出資していただけるパートナーを探しています。プロジェクトの整合性、金融への洗練されたアプローチ、革新的なテクノロジーの導入まで、多方面においてアドバイザリーも可能です。
ニーズに合致した
開発案件の提供
米国現地の深い知識、投資実績、セクターの専門性を通じて価値を提供することに努めています。投資家が目指す目標に合致するようにバリューアド投資、コア投資、コアプラス投資、オポチュニスティック投資の４つのタイプに分けて、それぞれを得意とするデベロッパーの開発案件を提供することが可能です。
投資ストラクチャーの構築
当社は、投資ストラクチャーを構築するお手伝いも可能です。投資家や投資パートナーの利益を最大化することを目指し、ジョイントベンチャーの構築、投資組合の構築、合弁事業パートナーシップ、創造的なストラクチャーの構築までビジネスを強化することにも努めています。
JVストラクチャーの例
投資組合ストラクチャーの例
４タイプの
米国不動産開発投資
Value-add
バリューアド不動産投資
バリューアド不動産投資とは、ある程度の収入はあるものの、まだ最大収入の可能性に達していない物件の総価値を同時に上昇させながら、不動産の収益を増加させることです。安定した収入と資本の増加を求める投資家にとって、中程度のリスクのアプローチを提供します。適切な不動産に投資すると、付加価値のある不動産が永続的な現地収入をもたらす可能性があります。
バリューアド不動産投資の
長所と短所
長所
  • ミドルリターンである。コア投資やコアプラス良いもリターンは高い傾向であり、リターンとリスクのバランスが良いとされている。
  • 取得時のキャッシュフローと価値上昇という大きなアップサイドの可能性を秘めている。
短所
  • ミドルリスクである。コア投資やコアプラス良いもリスクがある。
  • ROIは、一等地が持つ固有の価値、または建物を再配置してより価値ある機能を占有することによって付加される価値に依存される。
Core
コア不動産投資
コア不動産投資とは、長期的に安定した収益を生む可能性の高い物件を取得することです。このような物件は管理が行き届いており、また、すでに長期的なテナントが入居しており、通常は数十年のリース契約を結んでいます。コア不動産投資の戦略は、債券投資の戦略とよく似ており、リターンは保証されていませんが、非常に予測しやすく投資家側の積極的な管理はほとんど必要ありません。
コア不動産投資の
長所と短所
長所
  • このタイプの投資に伴うリスクは低い。
  • これらの物件は、積極的な管理や改善をほとんど必要としない。
  • これらの物件は安定した収入をもたらし、ポートフォリオ内の他のリスクある投資をサポートする可能性がある。
短所
  • ROIの可能性が全体的に低い。
  • コア物件の場合、通常、減価は限定的である。
Core Plus
コア・プラス不動産投資
コア・プラス不動産投資とは、比較的安定した収益を生み出していますが、軽度の修繕や改修が必要な物件を取得することです。コア・プラス物件は多くの場合、築10年以上経過していることがあり、将来的な修繕費用によって、得られる収益が若干相殺される可能性があります。コア・プラス投資の戦略は、コア投資と似ており、比較的状態が良く安定した収入を生み出す物件に投資します。主な違いは、リスクがやや高く、より積極的な管理が必要となり、上昇の可能性が高くなることにあります。
コア・プラス不動産投資の
長所と短所
長所
  • 比較的安定した収入が得られる。
  • コア・プラス物件には上昇余地がある。
短所
  • 改良のためにキャッシュフローを確保する必要がある場合がある。
  • コア・プラス物件は、コア・プラス物件よりもリスクが高い。
付加価値不動産投資について学ぶのであれば、コア・プラス物件のリスクは限定的である。
Opportunistic
オポチュニスティック投資
オポチュニスティック投資は、その可能性を実現するために大規模な修繕を必要とする傾向があります。多くの場合、このような資産は取得時に完全に空き地になっているか、事業者が未開発の土地を一から開発しようとします。この種のプロジェクトは、事業計画が成功すれば最高レベルのリターンが得られるが、取得時にキャッシュフローがほとんどなく、事業計画も最も複雑なため、リスクも最も大きい投資になります。
オポチュニスティック不動産投資の
長所と短所
長所
  • 高いROIが期待できる。
  • これらの不動産を取得するための競争は、多くの場合はるかに低く、販売交渉の余地が大きい。
短所
  • 改善が進むにつれ、収益が数年以上遅れることがある。
  • 予期せぬ障害や条件によって、値上がりや確実なキャッシュフローが制限されたり、完全に妨げられたりすることがある。
オポチュニスティック不動産は、リスクの高い投資と考えられている。不動産を改良し、値上がり益と潜在的なキャッシュフローの両方から利益を得るという考え方は、付加価値不動産投資と共通するものであるが、この2つの戦略はリスクの度合いが大きく異なる。
Inbound Investment
海外投資家による日本企業M&A、日本の不動産購入アドバイザー業務
  • 海外投資家の日本国内の
    M&Aアドバイザリー
  • 日本国内不動産の
    購入アドバイザリー業務
当社では、米国・香港・シンガポールの投資家のM&Aアドバイザリー業務、日本の不動産の紹介を提供しております。海外投資家から見た過去30年における日本経済の“堅い横ばい力”に魅力を感じており、M&Aから不動産まで多岐に渡ります。
海外投資家が
日本国内でM&Aや不動産を探す理由
日本経済市場は、パンデミックや厳しい世界的マクロ経済状況にもかかわらず、引き続き、手堅い需要を示しています。コロナ危機後に急激に回復し、GDP成長率予測は2022年と2023年ともに2.2%まで加速、失業率は2.6%にとどまりました。特に日本の住宅市場においては、遠隔地からの通学や通勤のため、空室率は2020年と2021年にわずかに上昇しましたが、依然として歴史的な低水準です。東京と大阪に加え、福岡と名古屋の入居率は95%前後で安定し、最近の利回り低下にもかかわらず、複合施設の利回りはオフィス利回りを0.4%から0.98%へ上回っており、ベンチマーク利回りや調達コストに対するスプレッドも拡大。
マクロの市場動向は前向きな見通し
  • COVID-19危機後の日本経済は急回復が見込まれており、2021年のGDP成長率は2020年のマイナス4.5%から1.7%に上昇。2023年の成長率はともに1.9%まで加速。
  • 失業率は2021年に2.8%に達し、2020年初めのCOVID-19の一時的な影響を除けば、労働市場の状況は引き続き底堅く、失業率は当面低下すると予想。労働市場の逼迫は中期的に賃金の上昇余地をもたらし、住宅賃料の追い風となる。
日本のマルチファミリーへの投資は引き続き堅調、大都市周辺のサブマーケットや地方都市に前向きな動き
  • パンデミックの結果、戦略的セクターと特定の地域が投資の安全な隠れ家として浮上した。
  • 集合住宅は投資家から最も支持されているセクターの1つであり、2022年第1四半期の全投資額の27%を占めた。
  • 注目すべきは、東京都心部以外への投資で、2021年の61％に対し、2022年第1四半期は75％を占めたことである。